ABS：成也原料败也原料

成语“成也萧何，败也萧何”想必各位都不陌生，指的是韩信成为大将军是萧何推荐，而其被杀也是萧何出的计谋，顾名思义，也就是无论成功还是失败都是由同一人所为。而纵观今年金九银十ABS的走势也恰好能够完美套用这句成语，说是“成也原料，败也原料”，实在是再贴切不过了。

早在9月10日，《苯乙烯暴涨ABS行情扶摇直上!》的一文中，本网分析员便一针见血的指出当时ABS价格之所以宽幅走高，当归功于苯乙烯库存低位，张家港苯乙烯从8月初的8500元/吨升至9月10日的9230元/吨，上涨730元/吨，涨幅8.59%，与此同时，ABS另外两大原料丙烯腈与丁二烯也处于货源紧缺的状态中，共同助推了9月份市场昂首向上，这就是笔者所说的“成也原料”。那么，不言而喻，“败也原料”无疑是10月份ABS价格跌跌不休的罪魁了。

苯乙烯：其实对于苯乙烯的高位跳水，许多密切关注其动向的商家们应该是有预期的。首先，20192020年是苯乙烯产能投放大年，截止2020年末，我国将有约601.2万吨苯乙烯计划投产，而对应的消耗量却仅约281.23万吨，供需压力凸显;其次，苯乙烯生产利润近年来正不断被压缩;第三，受国际原油长期起伏不定的影响，苯乙烯上游产品纯苯和乙烯价格也随之走软，短期内难以给予苯乙烯足够的支撑。截止目前，张家港苯乙烯已从10月初的87008750元/吨跌至74207450元/吨，回落上千元，与9月10日9230元/吨的高位更是相去甚远。亚洲苯乙烯市场同样疲软无力，CFR中国收盘价从10001020美元/吨跌至890910元/吨，FOB韩国收盘价也从970990美元/吨跌至850870美元/吨，苯乙烯这位在9月份带领ABS打赢翻身仗的将军在10月份惨遭滑铁卢。

丙烯腈：丙烯腈同样受制于供需失衡的局面。供应方面，尽管安庆石化停车检修，但斯尔邦二期和山东海江两大装置于910月陆续投产，所释放的3万吨以上产能能够完全弥补安庆石化检修所损失的量。另外，随着国外装置检修的结束，外盘价格也在走低，丙烯腈出口量也遭到了一定打击。而对比供应增长的现实，终端需求却缺少回应。下游厂家自9月份以来就保持在90%左右的运行负荷，且短期内难有较大提升。截至10月底，中石化华东及华北销售公司丙烯腈产品结算价格执行11300元/吨，较上月同期结算价下调900元/吨。

丁二烯：丁二烯是ABS三种上游原料中跌势最凶也是最急的，尤其是9月中旬起，华东地区丁二烯市场价格从10900元/吨迅速跌至8800元/吨附近，跌幅高达20%左右。这主要是因为华东丁二烯供应充裕，而下游采购积极性依然不高，导致市场询盘气氛低迷，加上外盘行情受远洋船货压力而弱势下滑，拖累苯乙烯价格重心下移不止。

“金九银十”传统旺季已经告一段落，ABS高开低走的表现自然是令人失望的，后市面对成本与需求的双向夹击又该如何应对，身处暴风眼中的市场又该如何破局，恐怕仍将是贸易商们心中挥之不去的谜团。