祁连山季报业绩符合预期定向增发很快明朗-【新闻】
发布时间:2021-05-24 08:48:05
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来源:风铃厂家
祁连山:季报业绩符合预期 定向增发很快明朗
投资要点:
07年3季报符合预期:公司07年前3季度共实现销售收入9亿元,同比增长26%,季完成销售收入3.95亿元,同比增长38%。实现净利润2560万元,同比增长105%,ROE同比提升1.86百分点到2.87%,经营活动现金流量5288万元,同比减少37%。综合毛利率22%,基本与去年持平。实现每股收益0.06元,符合市场预期。
甘肃水泥市场具备整合基础:在完成大通河的收购后,祁连山在甘肃当地的市场份额达到50%,经过激烈竞争后的甘肃本地水泥企业竞争力大幅削弱,水泥均价处于全国的较低水平,整个市场处于整合的最好时机。祁连山计划2010年产能达到1100万吨,市场份额提高到70%,占有绝对话语权后,当地水泥价格完全可以上升到合理的280-300元/吨。
向海螺等定向增发等待过会,维持“增持”投资建议:公司1.5亿股定向增发中外资配售部分已经获得商务部批准,现正在证监会审核阶段,预计07年内可以完成。我们认为海螺进入后,可以给祁连山目前最薄弱的经营管理、市场营销和区域整合带来最直接的经验和资金,公司目前很低的盈利能力有望大幅改善。我们维持07、08、09年EPS分别为0.08、0.32和0.63元的业绩预测和“增持”的投资评级。(中国水泥网 转载请注明出处)
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