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【资讯】大豆市场2006年第三季度分析报告土细辛

发布时间:2020-11-04 11:32:07 阅读: 来源:风铃厂家

大豆市场2006年第三季度分析报告

要点提示:  1、第三季度中,全球大豆供需数据变化不大,但我们无论从产量还是库存的绝对数值上看,06/07年度依旧是供给压力较大的一年  2、从06/07年度的预测值来看,库存需求比均有所减少。根据我们长期跟踪对比,美国库存需求比与CBOT大豆走势有较强的负相关性,按照该规律,笔者目前预测06/07年度的波动范围520~670之间  3、在第三季度中,无论从结荚、落叶还是优良率来看,今年大豆生长的整体水平要明显好于去年,以这种状况来看,目前预测单产40。7蒲式耳/英亩的水平相较于去年43。3蒲式耳/英亩,显得有些保守,只要不出现大的意外,后面调高数据的可能性还是存在的  4、国内大豆供需状况从整体上来看变化不大。产量基本保持平稳的态势,而需求仍处在刚性增长的过程中  5、国内港口库存虽然较上季度有所减少,但整体仍处在300万吨以上的高水平,因此,进口库存方面的压力要等到进口高峰期过后,才可能有所缓解  6、由于航运费和基差均处于不断增加态势,大豆进口成本基本维持较高水平  7、从第三季度整体持仓状况说,豆油多单的平仓压力较前期已经被大量释放,相反,在大豆、豆粕上存在了较大的平空压力,这也是未来大豆价格出现上涨的一个潜在推动因素  行情展望  按照以往的规律来看,10、11月份期价比较容易创出新低,也是很有可能见底的一段时间。虽然从目前的供应状况以及潜在的调升产量的可能性来看,不排除期价在后面几个月有继续走低的可能,但是基金目前持有的巨大的净空头寸,成为将来期价上涨的一个潜在的推动因素,而且随着市场上供给压力的削减,对期价形成的压制作用在逐渐钝化。另外,中国的需求在未来也可能会逐步趋于旺盛。在第四季度里,我们要把关注的焦点逐渐从美国转移到南美的种植状况上,这种天气的得不确定性又将为后市埋下伏笔。所以结合笔者前面给出的价格区间来看,价格下行的空间已经相对有限,而向上的可能性向更大一些,因此,后市整体来看,空单可逐步平仓离场,择机建多。(作者:首创期货)

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