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【资讯】大豆宽幅振荡是主调长梗罗伞

发布时间:2020-11-04 06:16:30 阅读: 来源:风铃厂家

大豆 宽幅振荡是主调

大连大豆主力合约A0509自3月16日创出3246的高价之后,自今已经盘整了20多个交易日,盘整期间最高价为3158、最低价为2973。在4月21日的交易中,主力合约A0509一度以近两万张的买单将价格牢牢封于涨停板上,其他大豆合约以及豆粕合约也一度封于涨停,多头信心受到极大的鼓舞。但次日期价却出现了百余点的快速回落,刚刚抬起的“牛头”又被狠狠地摁了下去,价格再度回到盘整区域。大连豆市出现这样的行情,其实与目前国际大豆市场以及国内现货市场的情况是相吻合的。复杂的基本面情况以及期货市场上多空双方在单个合约上的对峙使得大豆市场走出大幅振荡行情,这种振荡行情今后将会变得更为剧烈,同时大幅单边行情也将很难出现。综合来看,近期大连大豆市场将是一个宽幅振荡为主的市场。    一、大豆供求及中国因素    南美的天气与前期大豆市场轰轰烈烈的牛市有直接的关系,但是很显然在这波牛市行情中,南美的干旱天气在期货市场上被过分地夸大了。不论南美天气“坏”得有多“严重”,也不论美国农业部一直以来都在不断调低南美大豆产量,实际的情况是南美大豆本年度仍是个丰收年,而且增产幅度还比较大,这是不争的事实。美国农业部预测,本年度全球大豆产量将达到2.192亿吨;全球大豆库存预计将达到5260万吨,比2003/2004年度高出1519万吨。而且在过去的一周里,美国中西部多数地区出现了较大降雨,土壤墒情良好,对大豆播种创造了良好的环境。种植数据显示,基本面继续利空。全球大豆基本面的大利空直接抑制了CBOT和大连大豆的上涨空间。    中国自1996年成为大豆净进口国以来,大豆的消费“胃口”越来越大,2003年以来年大豆进口量在2000万吨以上,对国际市场大豆的出口影响颇大。虽然目前国内的大豆压榨市场还处于“亏损”状态,但今年我国大豆的进口数据仍然很庞大。从最新海关大豆进口数据来看,3月份我国进口了167万吨,1—3月份进口了541万吨,较2004年同期仅仅下降0.1%。预计4月份超过120万—130万吨,5月份进口大豆供应将比较充裕。海关最新数据显示,目前国内港口库存有150多万吨,而下游产品尤其是豆粕主要消费商——饲料行业的低迷直接抑制了豆价的上扬空间。进入5月份以后,南美大豆将陆续上市,预计5月份我国进口大豆会有大量到货。目前市场人士已经为此感到担忧。更令人关注的是,最近中国又订购了逾200万吨4月份的船货,说明5月份进口大豆到货还要大幅增加,国内大豆市场将面临冲击。供应压力使大豆价格上涨难上加难。    二、金融货币政策上承压    从美国政策来看,格利斯潘多次讲话对美国的财政赤字表示担心,美联储也多次调高美元利息,并声称美元今后还将继续渐进式的升息。从国内的情况看,人民币升值的压力一直很大。20日格林斯潘在讲话中重点提到了人民币升值的问题。21日,人民币升值传言使国内期货市场所有品种在短时间内大幅下挫。这将直接使大豆价格承压。人民币汇率及美元后期走势值得我们密切关注.    三、利多因素仍存    近期利多因素主要体现在以下几个方面:(1)农民的惜售心理普遍存在。美国的农户目前在忙于播种,自然减少了销售,同时美国的农业补贴政策和优惠措施也直接助长了美国农户的惜售心理。南美也出现了同样的状况,南美豆农已经从以往吸取教训,在大豆集中上市之际出现惜售心理。尤其近来巴西雷亚耳兑美元连续走强,使南美豆农惜售心理增强,现货市场几乎没有交易。说明即使大豆丰产压力存在,但农民仍不愿意在价格回落时卖出大豆。(2)大豆锈病仍是潜在威胁。2003/2004年度,由于锈病滋生,巴西大豆产量受损470万吨。本年度南美和美国继续受到大豆锈病的威胁。据最新报道,大豆锈病已经对美国大豆市场造成威胁,4月11日可导致大豆严重减产的高致病性大豆锈菌病已经传播至美国佛罗里达州的第三个郡。5月份是美国大豆种植的重要季节,大豆锈病将会在5月份给美国大豆早期的播种和生长形成不利。这将是一个非常好的做多题材。(3)天气因素是二季度重要的炒作题材。6月份国际大豆市场供应将进入青黄不接阶段,期间CBOT大豆将迎来传统的美国天气炒作时期,而天气因素无法进行中长期预测,这就为大豆市场的利好埋下了伏笔。所以美国天气和挥之不去的大豆锈病有可能再度激起基金重新做多的热情。国内大豆以及豆粕市场也有望上行并挑战新高。    四、技术分析    目前大连市场豆类期货的持仓结构发生了较大的变化,多空双方在一个合约上形成了重仓对峙局面。大豆A0509持仓36万余手,豆粕M0508持仓15万余手,两者均占到单个品种总持仓量的92%以上。多空双方互不相让,加之场外资金“游猎”大连市场、趁火打劫,所以多空双方一旦短兵相接,行情将出现剧烈的波动,幅度之大和速度之快令人吃惊。从目前的情况来看,主力没有移仓远月的意思。在21日的交易中A0511稍有增仓,但幅度较小,多空双方仍然集中在9月合约上。从均线系统上看,A0509合约的期价处于5日、10日、20日以及30日均线系统的粘合区域,并在此区域展开振荡,期价向上和向下突破后又总被快速拉回,形成盘整箱体的上沿和下沿。目前期价处于箱体的中部。结合基本面情况分析,笔者认为后期的大连豆类市场将会以宽幅振荡行情为主。

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